90后网红牛散举牌 德龙汇能 杠杆资金浮出水面

　　近日，知名牛散刘鑫持有德龙汇能(000593.SZ)股票比例升至5.01%，触发举牌。然而，举牌公告发布后，有媒体根据披露的月度交易记录推算，发现刘鑫4月至7月的理论持股与公告数据之间存在约510万股缺口，市场对其是否在4月已悄然突破5%举牌线却未及时披露产生质疑。

　　8月10日晚间，德龙汇能发布更正公告，刘鑫新增信用账户交易记录：今年1月以11.93元/股至12.4元/股融资买入1267.68万股，动用融资盘1.51亿元，510万股缺口得以解释。刘鑫在4月大规模高抛低吸，使持股始终未破举牌线。

　　对此，德龙汇能工作人员告诉《华夏时报》记者，刘鑫个人账户的交易明细、交易价格、持股数量属于其个人私密交易数据，公司没有权限和渠道获取相关交易原始资料，无法自行核验交易过程。公司发布举牌公告完全以刘鑫自行提交的材料为唯一依据，信息真实性、准确性由提交人本人承担法律责任。

股价年内涨幅翻倍

　　7月30日晚间，德龙汇能披露《关于股东持股比例达到5%以上暨权益变动的提示性公告》及《简式权益变动报告书》。

　　公告显示，信息披露义务人刘鑫当日通过深圳证券交易所集中竞价交易方式，买入德龙汇能164.35万股，占公司总股本的0.46%。本次增持前，刘鑫已持有1634万股，占总股本的4.56%;增持后合计持股增至1798.35万股，占总股本的5.01%，正式触及举牌线。

　　对于举牌目的，刘鑫在权益变动报告书中表示，坚决响应国家关于中长期价值投资的指示，长期看好德龙汇能的未来和前景，并称不排除未来12个月内继续增持的可能性。公告还显示，刘鑫的住所和通讯地址位于山东省烟台市莱山区。

　　德龙汇能是一家以天然气为主的清洁能源生产与供应企业，近五年燃气供应及相关收入占总收入比例均超过90%。2026年一季度，公司实现营业收入3.54亿元，同比下降17.66%;归母净利润1466.19万元，同比增长338.10%。

　　市场之所以对德龙汇能产生浓厚兴趣，根源在于今年初完成的控制权变更。2026年2月，公司原控股股东顶信瑞通将1.06亿股(占总股本29.64%)协议转让给诺信芯材，交易总价款约10亿元，公司实际控制人变更为孙维佳。

　　需要指出的是，孙维佳同时担任科睿斯半导体科技(东阳)有限公司董事长，该公司致力于高端封装载板的研发与制造。这一背景迅速被市场解读为半导体资产注入的预期，公司股价因此大涨，截至8月11日收盘，德龙汇能年内涨幅达到105.1%。

　　但德龙汇能对此一再澄清。早在7月7日的异动公告中，公司就已明确表示控股股东、实际控制人不存在向公司注入其持有相关资产的计划;8月4日的异动公告中再次重申了这一立场。

　　刘鑫的举牌行为之所以引发广泛关注，还在于其游资举牌的特殊性。一位券商投顾告诉《华夏时报》记者，通常而言，产业资本、长线私募、险资会主动举牌上市公司;而纯短线逐利的游资，天然将5%举牌线视作交易禁区。一旦举牌，将面临6个月法定锁仓限制、减持预披露义务等一系列监管约束。

　　上述工作人员向记者表示，公司已对照监管法规，就股东言论规范、持股及减持等全部合规事项与刘鑫充分沟通，明确告知相关监管红线，完整向其提示持股5%以上股东所需承担的各项权责与约束。

持有多家公司股票

　　举牌德龙汇能之前，刘鑫已在A股深耕多年。截至2026年一季度末，其现身7家公司十大流通股东：德龙汇能4.56%、瑞华泰4.27%、国晟科技3.99%、天银机电3.37%、法尔胜2.21%、晓程科技1.57%、龙星科技1.36%，公开持股市值从2025年三季度末约11.51亿元增至2026年一季度末约21.80亿元。

　　大金重工曾是刘鑫的重要持仓之一。2025年三季报显示，其新进成为第三大股东，持股1226.51万股，对应市值超6亿元。然而2026年一季报中，大金重工前十大流通股东名单已不见其身影。

　　国晟科技则备受争议。2025年四季度刘鑫以2831.41万股新进第三大股东，持股4.31%，并通过公众号将国晟科技与宁德时代、SpaceX等类比绑定。2026年1月，其公开表示估计半年内都不会卖，但一季报显示其减持264.75万股，套现约5100万元，这一操作招致投资者强烈质疑。

　　国晟科技自2020年至2025年连续6年亏损，2026年一季度续亏3484万元，股价却从2025年10月的3.45元/股飙升至2026年4月的34.27元/股。2026年5月7日，“鑫多多概念股”集体跳水，市场归因于刘鑫减持引发的恐慌。

　　天银机电是刘鑫2026年一季度的又一重仓布局，新进成为第三大股东，持有1418.61万股，占比3.34%，以一季度均价48.24元/股计，斥资近6亿元。此外，其还新进瑞华泰(266.67万股)、法尔胜(927.37万股)、晓程科技(366.66万股)等。

　　德龙汇能更正公告披露的1.51亿元融资盘，揭示了刘鑫操盘的隐秘一面。这与市场对其自有资金雄厚的认知形成反差。刘鑫以网红牛散身份高调倡导价值投资，背后却有高杠杆运作，这种反差难免引发市场对其真实投资逻辑的重新审视。

　　刘鑫的走红，得益于其独特的互联网流量战法。2025年11月，他在公众号发布征婚文章，自称90后职业投资人、十余家上市公司十大股东。其在公开平台释放投资信号，吸引大量散户跟风。2026年7月20日，其发文自曝当月账户亏损5.63亿元，创历史最大单月亏损，但仍称对未来充满信心。

　　文章来源：华夏时报网