高端算力价格持续上行 多家上市公司布局“词元工厂”

　　7月31日，国家发展和改革委员会召开7月份新闻发布会。会上，国家发展和改革委员会政策研究室主任、新闻发言人蒋毅表示，有关机构测算，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元。

　　今年，算力网首次与水网、新型电网、新一代通信网等并列，纳入“六张网”重大部署，为进一步筑牢中国式现代化行稳致远的战略底座提供坚实支撑。

　　国研新经济研究院创始院长、智能经济首席专家朱克力对《证券日报》记者表示，算力已从数字产业配套的可选基础设施，升级为支撑各行各业智能化转型的刚需战略资源，行业长期增长确定性被政策锁定。产业链上下游企业对长期营收、研发投入、产能扩张等将形成稳定预期。

需求端极速扩容

　　算力作为数字经济时代的关键生产力，正成为国家基础设施战略版图的一部分。2026年4月份，中共中央政治局会议明确要求，加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。

　　7月30日，中共中央政治局会议又进一步将“扎实推进‘六张网’规划建设”列为下半年经济工作要点。政策的持续加码落地，为算力产业长期发展筑牢了制度根基、锁定了增长确定性。

　　在顶层设计持续发力的背景下，国内人工智能(AI)算力市场需求迎来爆发式增长，供需格局快速趋紧。国家数据局数据显示，2024年初，中国日均词元调用量为1000亿;至2025年底，跃升至100万亿;今年3月份，已突破140万亿，两年增长超千倍。

　　需求端的极速扩容，与供给端的产能不足形成鲜明反差，直接推动高端算力价格持续上行。中信建投研报表示，算力硬件将全线涨价，服务器存储产能紧缺将延续至2027年。随着CPU(中央处理器)、存储需求激增，硬件涨价将从GPU(图形处理器)扩散至整条数据中心产业链。

　　“此前，算力行业的竞争关键在于掌握GPU、高性能算力服务器等资源。未来，算力企业将通过算力智能调度、模型量化优化技术，提升单位硬件的词元产出量，盘活存量算力资产，契合国家算力网高效利用、绿色低碳的建设要求。”朱克力表示。

企业积极探索新模式

　　在政策红利与行业模式变革驱动下，算力产业正迎来从“堆硬件”到“卖词元”的关键转变。据记者梳理，今年以来，已有润建股份有限公司、厦门弘信电子科技集团股份有限公司(以下简称“弘信电子”)、行云科技股份有限公司、南威软件股份有限公司等10多家上市公司宣布探索“词元工厂”业务。

　　例如，今年5月份，弘信电子宣布与无锡高新区合作，建立一座大规模“词元工厂”，首批部署4台华为昇腾384超节点服务器，每套拥有384卡算力规模。

　　“词元工厂，就是专门生产AI生成基本单位——词元的工业化生产设施。”弘信电子董事长表示，“词元工厂”中有算力基础设施、模型与算法层、调度与分发系统MaaS(模型即服务)平台等，构成了高效生产、调度和交付词元的智能化生产系统。

　　展望未来，南开大学金融学教授田利辉对《证券日报》记者表示，算力服务市场将呈现运营为王与算电协同两大趋势，行业模式正从MaaS(模型即服务)向TaaS(词元即服务)转变，从以前比拼算力集群规模转向比拼每瓦词元生产效率。上市公司应将算力与具体产业需求深度融合，同时强化绿色低碳布局，才能在激烈的市场竞争中真正分享政策红利。

　　文章来源：证券日报